套利定价理论（套利定价理论是谁提出来的）

为什么说套利定价理论(APT)得出的是市场均衡价格?

市场是活跃的，所以套利机会不时会出现。有一些资金管理公司专门从微小的价差中获取利润，这些公司的存在使得所有的市场价格处于合理状态。严格地说，当可以进行套利交易时，市场并不处于均衡状态。因此，当所有的套利交易机会都被消除时，市场价格处于合理状态。

套利定价理论是资本资产定价模型的拓展，它和资本资产定价理论一样都是均衡状态下的模型，不同的是，套利定价理论的基础是因素模型。套利定价理论认为，套利行为是市场均衡价格形成的一个决定因素，如果市场未达到均衡状态，市场上就会存在无风险套利机会。

是。APT（套利价格理论）是一种均衡模型。APT模型假设当市场处于均衡状态时将不存在套利机会，从而能将证券的收益确定下来，体现的是整个市场上给出的一种合理的定价。

套利定价理论与资本资产定价模型的区别

套利定价理论和资本资产定价模型都是资产定价理论，所讨论的都是期望收益率与风险的关系，但两者所用的假设和技术不同。两者既有联系，又有区别。两者的联系：第一，两者要解决的问题相同，都是要解决期望收益与风险之间的关系，使期望收益与风险相匹配。

套利定价理论与资本资产定价模型的区别体现在，套利定价理论用套利概念定义均衡，不需要市场组合的存在性，而且所需的假设比资本资产定价模型更少、更合理。套利定价理论与资本资产定价模型具有的相同假设，包括投资者有相同的投资理念，投资者是非满足的并要求效用最大化，市场是完全的。

资本资产定价模型和套利模型的区别对风险的解释度不同。在资本资产定价模型中，证券的风险只用某一证券和对于市场组合的β系数来解释。

不同点：第一，在资本资产定价模型中，证券的风险只用某一证券相对于市场组合的β系数来解释，它只能告诉投资者风险来自何处；而在套利定价理论中，证券的风险由多个因素共同来解释。

对风险的解释度不同：资本资产定价模型中，证券的风险只用b系数来解释，是一种单因素模型；套利定价模型中，证券的风险由多个因素来解释，是一个多因素模型。

什么是套利定价理论

1、套利定价理论是利用因素模型来描述资产价格的决定因素和均衡价格的形成机理的。这在套利定价理论的假设条件和套利定价理论中都清楚的体现出来。套利定价理论的基本机制是：在给定资产收益率计算公式的条件下，根据套利原理推导出资产的价格和均衡关系式。APT作为描述资本资产价格形成机制的一种新方法。

2、套利定价理论是一种金融理论，它主要探讨金融市场中不同投资工具之间的价格关系，以发现并利用市场上的套利机会为核心。这一理论建立在无套利原则之上，即假设市场是有效的，投资者不可能通过套利行为获得无风险利润。

3、套利定价理论是一种金融理论，它主要探讨金融市场中不同投资工具之间的价格关系，以及如何通过套利机会来获得收益。其核心在于指出资产的真实价值可以由市场中存在的多种不同投资组合之间的关系来确定。当市场出现套利机会时，投资者可以通过同时买卖不同的资产或资产组合来消除这些机会并获得利润。

4、套利定价理论认为，套利行为是现代有效率市场（即市场均衡价格）形成的一个决定因素。如果市场未达到均衡状态的话，市场上就会存在无风险套利机会。并且用多个因素来解释风险资产收益，并根据无套利原则，得到风险资产均衡收益与多个因素之间存在（近似的）线性关系。

套利定价理论假设条件包括

套利定价理论（Arbitrage Pricing Theory，APT）的假设条件主要包括以下几点：市场完全竞争：假设市场中存在大量的投资者，他们都是价格的接受者，无法单独影响市场价格。这种完全竞争的环境确保了市场价格的公平性和有效性。无摩擦市场：在这个假设中，没有交易成本、税收或其他可能阻碍交易的因素。

与资本资产定价模型一样，套利定价理论假设：(1)投资者有相同的理念。(2)投资者是风险回避的，并且还要实现效用的最大化。(3)市场是完全的，因此对交易成本等因素都不作考虑。与资本资产定价模型不同的是，套利定价理论没有假设：(1)单一投资期。(2)不存在税收问题。

假设一：无摩擦的市场。假设二：无操纵市场。假设三：无制度限制.这些关于理想化资本市场的三个假定与资本资产定价模型中的要求是一致的。假设四：资产收益由因素模型决定。假设五：同质预期。假设六：市场上存在无风险资产。假设七：满足无套利原理定理。

套利定价理论是什么

套利定价理论是CAPM的拓广，由APT给出的定价模型与CAPM一样，都是均衡状态下的模型，不同的是APT的基础是多因素模型。套利定价理论认为，套利行为是现代有效率市场形成的一个决定因素。如果市场未达到均衡状态的话，市场上就会存在无风险套利机会。套利定价理论导出了与资本资产定价模型相似的一种市场关系。

套利定价理论是一种金融理论。套利定价理论主要阐述了金融市场中的套利行为与价格形成机制的关系。这一理论的核心思想是，在有效的金融市场中，套利行为的存在会促使资产价格趋于合理。当市场出现价格偏离时，投资者会利用套利机会进行交易，从而促使价格回归均衡。

套利定价理论是一种金融理论，它主要探讨金融市场中不同投资工具之间的价格关系，以发现并利用市场上的套利机会为核心。这一理论建立在无套利原则之上，即假设市场是有效的，投资者不可能通过套利行为获得无风险利润。

套利定价理论是认为套利行为作为现代有效率市场，即市场均衡价格所形成的其中一个决定因素的理论体系，若市场未达到均衡状态，市场上就会存在无风险套利机会，并且以多个因素来解释风险资产收益，根据无套利原则，可以得到风险资产均衡收益与多个因素之间存在或近似的线性关系。

套利定价理论是一种金融理论，它主要探讨金融市场中不同投资工具之间的价格关系，以及如何通过套利机会来获得收益。其核心在于指出资产的真实价值可以由市场中存在的多种不同投资组合之间的关系来确定。当市场出现套利机会时，投资者可以通过同时买卖不同的资产或资产组合来消除这些机会并获得利润。